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陳鳳英QE3難以推高國際油價

美國前兩輪量化寬松貨幣政策實施之後,國際油價都出現較大漲幅。但第三輪量化寬松政策(QE3)推出後,國際油價重拾大幅升勢的情形或不會再現。在中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英看來,QE3對國際油價的長期影響不大。陳鳳英表示,過去兩個月,QE3推出的預期已經促使國際油價有瞭10美元至20美元的漲幅。當然,過去兩個月的油價上漲和美國經濟復蘇較好也有關系。9月13日,美聯儲宣佈推出QE3,此後6個交易日,這一利好並未像之前市場想像的那樣在短期內大幅推高油價,相反,國際油價出現大幅下跌。她認為,石油市場基本處於供需平衡狀態,是未來油價不會大幅攀升的主要原因。“從供給看,現在的石油資源比原來要豐富,北美、拉美、非洲、中東都在產油。基礎能源和新能源的開采都取得很大進步。”陳鳳英指出,從需求方看,當前世界經濟依然存在不確定性。全球經濟低迷不支持高油價。歐債危機沒有得到根本解決,美國經濟目前面臨的最大問題之一是明年1月有可能發生的所謂的“財政懸崖”,也就是取消佈什政府的免稅政策和開始執行政府縮減開支政策。“財政懸崖”可能會影響美國經濟復蘇進程。總體而言,各經濟體經濟增速都在下降,全球貿易出口減少,石油需求處於溫和下降狀態。“未來國際油價可能保持在100美元左右的中位價格,在80美元至120美元區間震蕩。相對而言,我更擔心的是油價下行的風險。”陳鳳英說。精彩對話中國證券報:影響油價走勢因素很多。除瞭供求基本面,地緣政治、遊資炒作因素會否推高油價?陳鳳英:地緣政治風險是影響油價走勢的一個重要因素,但伊朗問題對油價的抑制效應去年下半年就反映出來,已經有10美元至20美元的溢出效應。目前伊朗問題還在可控狀態,美國在對伊朗問題上不願意打破當前的平衡狀態,除非出現極端情況。在全球流動性寬松的背景下,國際遊資再度活躍炒高油價的可能性不大。全球流動性非常寬松是事實,但遊資炒作必須要有需求支撐。此外,美國此前出臺金融監管法案,加強瞭對遊資的監管,抑制瞭遊資炒作的空間。影響2012年的油價走勢,還有一個特殊因素就是美國大選。在美國,原油價格關系國計民生,低油價是籠絡人心拉選票的必要工具,因此每逢四年一度的美國大選年,油價必然要維持低位。中國證券報:為何需要防范油價下行風險?陳鳳英:一旦油價出現跌勢往往難見底部。2008年紐交所原油價格一度跌到每桶30多美元,甚至低於石油的開采成本。假如未來遊資撤離大宗商品市場尋求避險,油價的下跌空間很大。加上新興經濟體實施類似2008年至2009年的經濟刺激政策可能性不大,油價很難像2008年那樣觸底後立刻反彈。油價大幅下行可能會影響全球經濟復蘇進程。因為油價保持在80美元以上,石油輸出國還有動力繼續擴大產能,還能保持經濟穩定,從而維持其他產品方面的進口需求。此外,發展新能源需要高油價支撐。如果油價不達到一定高度,政府和企業進行新能源替代的動力就消失瞭。

新聞來源銀行房屋信貸免費估貸http://news.hexun.com/2012-09-22/146127098.html

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